2014年注会考试《财务成本管理》知识点:影响资本成本的因素和债券价值影响因素 1、折现率 债券价值与折现率反向变动 2、到期时间 A、理想状态:付息期无限小的债券 溢价发行-价值逐渐减少至面值 折价发行-价值逐渐增加至面值 B、每隔一段时间支付一次利息 债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动 折价发行—波动上升 溢价发行—波动下降 平价发行—总趋势不变,但每个付息周期,越接近付息日,价值越高 如果折现率在债券发行后发生变动,债券价值也因此变动。但随着到期时间的缩短,折现率变动对债券价值的影响越来越小。 3、利息支付频率 溢价购入:付息频率越快,价值越高 折价购入:付息频率越快,价值越低 面值购入:付息频率的变化,不影响债券价值
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