2013注会《财务成本管理》讲义及习题：长期计划 【重要知识点】：长期计划 长期计划的内容： 1、长期计划的主要内容是规划企业为实现长期目标应采取的一些主要行动步骤、分期目标和重大措施及企业各部门在较长时期内应达到的目标和要求。 2、长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。 3、长期计划包括经营计划和财务计划。 多选题： ★下列说法正确的有( )。 A.长期计划包括经营计划和财务计划 B.财务计划是以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件 C.在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表 D.长期计划是指五年以上的计划 【答案】ABC 【解析】长期计划是指一年以上的计划，所以选项D不正确。 【重要知识点】：财务预测的方法 一、销售百分比法 1.基本原理 (1)基本原理：利用会计等式确定融资需求。 (2)具体方法：可以根据统一的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计。 2.使用经过调整的管理用财务报表数据来预计 (1)假设前提 各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比。 (2)融资顺序: ①动用现存的金融资产; ②增加留存收益; ③增加金融负债; ④增加股本。 (3)基本步骤 ①计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比(根据基期的数据确定，也可以根据以前若干年度的平均数确定); ②预计各项经营资产和经营负债; ③计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计 ④预计需从外部增加的资金=资金总需求量-现存的金融资产-留存收益增加 二、财务预测的其他方法 1.回归分析 2.计算机预测 (1)最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”; (2)比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型; (3)最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。 多选题： ★下列表述中正确的有( )。 A.销售百分比法假设资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预测方法 B.确定资产和负债项目的销售百分比，只能根据通用的财务报表数据预计，不可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计 C.销售百分比法是一种比较简单、精确的预测方法 D.最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统 【答案】AD 【解析】确定资产和负债项目的销售百分比，可以根据通用的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计，后者更方便，也更合理，所以，选项B错误;销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法，选项C错误。 【重要知识点】：增长率与资金需求 一、销售增长率与外部融资的关系 (一)外部融资销售增长比 1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。 外部融资销售增长比=外部融资/销售收入增长额 2.计算公式： 公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到: (1)若可动用金融资产为0: 外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [(1+销售增长率)÷销售增长率]×计划销售净利率×(1-股利支付率) (2)若存在可供动用金融资产: 外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×计划销售净利率×(1-股利支付率) 3.外部融资额占销售增长百分比运用:预计融资需求量 外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 4.注意的问题：公式中的增长率指销售收入增长率。 若存在通货膨胀： 基期销售收入=单价×销量=P0×Q0 预计销售收入=P0×(1+通货膨胀率)×Q0×(1+销量增长率) 销售增长率=(1+通货膨胀率)×(1+销量增长率)-1 (二)外部融资需求的敏感分析 1.计算依据：根据增加额的计算公式。 外部融资需求 =增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动 用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率) 二、内含增长率 1.含义：外部融资为零时的销售增长率。 2.计算方法：根据外部融资增长比的公式，令外部融资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。 (1)若金融资产为0： 0=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-[(1+销售增长率)/销售增长率]×预计销售净利率×(1-预计股利支付率) (2)若存在可供动用金融资产: 0=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[(1+销售增长率)/销售增长率] ×预计销售净利率×(1-预计股利支付率) 3.结论： 预计销售增长率=内含增长率，外部融资=0 预计销售增长率>内含增长率，外部融资>0(追加外部资金) 预计销售增长率<内含增长率，外部融资<0(资金剩余) 三、可持续增长率 (一)含义:可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率(不改变销售净利率和资产周转率)和财务政策(不改变负债/权益比和利润留存率)时，其销售所能达到的最大增长率。 (二)假设条件
四、资产负债表比率变动情况下的增长率 (一)规模经济 (二)整批购置资产 (三)预测错误导致的过量资产 单选题： ★由于通货紧缩，X公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知资产销售百分比为45%，负债销售百分比为10%，计划下年销售净利率10%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为( )。 A.40% B.30% C.25% D.45% 【答案】A |
