2012年咨询工程师《方法与实务》精讲(13)
3.评价结论 上述计算结果表明,本次更新改造投资的内部收益率大于本公司的资金成本15%,以15%为折现率计算的净现值为13552万元,大于零,该投资计划财务可行。
[例5—19]某公司需要推出一种新产品A。现对其财务评价分析如下:
(1)计算设备和厂房投资。 该项目的投资建设需要设备投资100000元,项目计算期为5年。该设备按税法规定,采用直线折旧法,残值率为5%,即5000元。每年计提折旧:(100000—5000)/5=19000 5年后该设备的账面价值为5000元,市场价值预计为30000元。但项目计算期结束后如果该公司欲出售该设备,需要缴纳资产出售收益部分(30000—5000)的所得税为:(30000—5000)*33%=8250元 因此,期末回收设备残值的现金流入为:30000—(30000—5000)*33%=21750元。 为了进行产品A的生产,还要占用公司现有的一栋厂房。这栋厂房的折旧已经计提完毕,账面价值为0,但仍可以继续使用5年,能够满足项目的需要。如果不用于该项目,可转让出去,转让收入为250000元。由于该公司适用的所得税率为33%, 厂房转让需要缴纳所得税:(250000—0)*33%=82500元 厂房转让的税后净收入为:250000—82500=167500元,这就是本项目占用原有厂房的机会成本。 (2)计算流动资金投入 流动资金也叫净营运资本,是流动资产与流动负债之差。本公司在生产和销售A产品之前必须购买原材料并对存货进行投资,并且要保留一部分现金以应付各种不可预见的现金支出,同时公司的各种商业信用可能产生应收账款和应付账款。通过分析认为,公司需要投入的营运资金在开始年份逐年增加。然而,在项目周期的趋减年份,净营运资金逐年减少,最终为零,最后所有的营运资金全部被收回。本项目各年的净营运资金见表5—16: 表5—16 某项目净营运资金计算表单位:元 (3)计算销售收入和经营成本 本项目预计在未来5年时间内的产量分别为5000单位、8000单位、12000单位、10000单位和6000单位。产品第一年的单价为30元,由于该产品具有高度的市场竞争性,预测在相对于5%的通货膨胀率的情况下,产品价格每年将增长2%。由于通货膨胀的影响和原材料价格的大量上涨,预计单位经营成本将在第一年10元的基础上,每年增长10%。本项目不考虑利息费用。该公司销售收入和经营成本估算如下:
2012年咨询工程师《方法与实务》精讲(13)的延伸阅读——咨询工程师考试复习小窍门
1、吃透考试大纲。复习之初,考生可通过看书,做试卷等方式,领会书本的主要概念和基本原理。复习的时候要边读边写,加深对知识的理解。这个阶段的复习就是要以书本和考试大纲为主。
2、制定学习计划。复习时,为了使知识再现、解题熟练。按计划复习会使学习变得有规律,逐步使学习达到了一种“自动”的境界。复习计划制定好后,要严格按照计划来复习。在复习了一段时间之后,就会慢慢适应这种节奏,直至考试,肯定会对考试充满信心。
3、定期整理复习笔记。整理复习笔记是让知识从繁杂转化到少精的过程。把厚厚的一本书变成薄薄的几张纸,把难以理解的概念转化成自己容易看懂的内容,把易混淆或不易记忆的知识点改写成比较醒目的图示……总之不管用什么样的方法,只要整理出自己易记的复习笔记就行。有了系统的复习笔记,考生就能迅速抓住知识的脉络、重难点以及各知识点之间的内在联系,方便考生复习。系统的复习笔记是学习的备忘录,它是考生复习的捷径。
4、模拟练习,查漏补缺,加深对知识的印象,进一步巩固知识。做模拟试题,千万要记住题不在多而在于精。每做一道题都要反复思考题目的类型,解题的方法及思路等等。只有这样才能培养出运用知识解决综合问题的能力,已达到举一反三、提高解题效率的最终目的。
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