第五节 融资方案设计和优化(掌握) 一、编制项目的资金筹措计划方案 1 完整的资金筹措方案内容由两部分组成 2资金来源可靠性分析 需要进行三方面分析。 3 编制投资使用与资金筹措计划表 投资使用与资金筹措计划表编制时应注意： (1)各年度的资金平衡 (2)应考虑建设期利息和筹资费用，然后安排当年借款。 公式：X=(A+B*i+C)/(1-i/2) 变形：X(1-i/2)=(A+B*i+C) X-X*(i/2)=A+B*i+C 最后得到：X=A+B*i+C+X*(i/2) 式中 X——当年实际借款额; A——当年投资所需借款额; B——年初累计借款额; C——当年筹资费用; i——年利率。 二、资金结构分析 1 概念 2 资金结构的合理性决定(主要是三方面) 3 资金结构的分析的内容 (1)资本金与债务融资比例(项目的资本结构) (2)资本金结构 (3)债务资金结构 4 资金结构要求 (1)项目资本金与项目债务资金的比例应符合的要求 (2)确定项目资本金结构应符合的要求 三、融资风险分析 1 资金供应风险 2 利率风险 3 汇率风险 四、融资成本 (一)资金成本 资金成本=资金占用成本+筹资费用 资金占用成本包括：借款利息、债券利息、股息、红利; 筹资费用包括：律师费、资信评估费、公证费、证券印刷费、发行手续费、担保费、承诺费、银团贷款管理费等。 资金成本率=[资金占用费/(筹集资金总额-资金筹集费)]×100% =[资金占用费/筹集资金总额×(1-筹资费用率)]×100% |
