2010年经济师《中级金融》第八章知识归纳(1)
第一节 货币需求 一、货币需求与货币需求量 存量与流量结合，作静态与动态的全面分析 例题：单项选择题 经济学意义上的货币需求是一种( )。 A.心理学意义的需求 B.一厢情愿的占有欲 C.有支付能力的需求 D.主观愿望 答案：C 例题：单项选择题 我们在研究货币需求量时，应该把( )结合起来考查。 A. 静态和动态 B. 存量和流量 C. 增量和缩量 D. 购量和销量 答案：B 二、货币需求的理论模型 1.马克思的货币必要量公式 以劳动价值论为基础 前提条件：金是货币商品，商品价格总额既定，只考察执行流通手段职能的货币量 例题：单项选择 马克思的货币必要量规律可表示为()。 A. Md=L1(Y)+L2(i)- B. PT/V= Md C. Md=f( Yp,W;rm，rb，re，1/p·dp/dt;u)P D. Md=kPY 答案：B 2.凯恩斯主义的货币需求函数 掌握凯恩斯的货币需求动机 (1)交易动机：指人们为了日常交易的方便，而在手头保留一部分货币。 (2)预防动机：指人们需要保留一部分货币以备未曾预料的支付。 (3)投机动机：指由于未来利息率的不确定，人们为避免资本损失或增加资本收益，及时调整资产结构而形成的对货币的需求。 凯恩斯把金融资产分为两类：货币和长期债券，债券的市场价格与市场利率成反比 熟悉两类需求 交易动机和预防动机→构成对消费品的需求→取决于边际消费倾向：消费增量占收入增量的比率 投机动机→构成对投资品的需求→取决于资本边际效率，由利率水平决定 掌握凯恩斯的货币需求函数 把三种动机结合起来的考察，凯恩斯提出了自己的货币需求函数： Md=M1+M2=L1(Y)++L2(i)- 式中：Md——货币需求总量 M1——消费性货币需求(交易性货币需求) M2——投机性货币需求(资产性货币需求) L1、L2——函数符号 Y——国民收入水平 i——利率水平 其中，货币需求与国民收入水平Y成正比，与利率水平i成反比. 随后，美国著名经济学家托宾简化了这个表达式，提出： Md=f(y,i) 掌握两个特点 (1)提出了投机性货币需求，认为其受未来利率不确定性的影响，把利率引入货币需求函数 (2)把货币需求量与名义国民收入、市场利率结合考虑。 例题：单项选择题 凯恩斯认为，投机性货币需求受未来( )的影响。 A.利率不确定性 B.收入不稳定性 C.证券行市不稳定 D.国家政策 答案：A 例题：单项选择题 凯恩斯的货币需求函数非常重视( )的主导作用。 A.恒常收入 B.货币供应量 C. 利率 D. 汇率 答案：C 3.弗里德曼的货币需求函数 Md/ P =f(Yp，W; rm, rb , re , 1/p·dp/dt;u) 公式的左边Md/p，表示货币的实际需求量，公式右边是决定货币需求的各种因素，按其性质，这些变量可分成三组： 第一组：实际的恒常收入Yp 和财富的结构W 。其中，恒常收入来源于总财富的多少，它是构成总财富的各种资产的预期贴现值总和。恒常收入和货币需求呈正相关关系，Yp越多，货币需求量越多。W表示非人力财富占个人总财富的比率，或是得自财产的收入在总收入中所占的比率。一个人的总财富分为人力财富与非人力财富，人力财富占的比重越大，货币需求就越多，非人力财富占的比重越大，对货币的需求就相对减少。 第二组：各种资产的预期收益与机会成本rm, rb , re , 1/p·dp/dt。其中rm代表存款的预期收益率;rb代表固定收益的债券利率;re代表非固定收益的证券利率。在其它条件不变的情况下，货币以外的资产收益越高，持币成本越高，货币需求量越少。 1/P·dp/dt代表预期的物价变动率，同时也是保存实物的名义报酬率。物价变动率越高，若其它条件不变，货币需求量越小。所以物价变动率上升，人们会减少购买商品的行为，从而对货币的需求量减小。 第三组：各种随机变量u，包括社会富裕程度，取得信贷的难易程度，社会支付体系的状况等等。 弗里德曼十分强调恒常收入的主导作用，可以将公式简化为： Md/ P =f(Yp，r) 恒常收入和财富结构：同向变化 各种资产的预期收益和机会成本：反方向变化 随机变量：变化方向不确定 凯恩斯货币需求函数与弗里德曼货币需求函数比较 三、货币需求的计量模型 1.西方学者的探索 了解美国联邦储备银行改进的美国普林斯顿大学教授格尔德菲尔德提出的货币需求量计量模型。 log(Md/P)=ao+a1log(Ms/P)+a2log(GNP/P)+a3log(R)+a4log(r) 式中，Md/P——实际货币需求量 Ms/P——上期已知的货币供应量(M1、M2、M3) GNP/P——实际国民生产总值 R——联邦基金等短期利率的综合 r——定期存款和长期债券等利率的综合 ao、a1、a2、a3、a4——常数系数，可根据有关统计资料，用最小二乘法解出。 2.我国学者的探索 基本公式法 了解这个公式中计算货币需求量增长率的三个因素。 当货币流通速度延缓时取-V’，加快时取+ V’。 式中，Md——货币需求量增长率 n’——经济增长率 p’——计划调价增幅 V’——货币流通速度变化率 微分法 是马克思货币流通规律的变形，注意货币增长率计算的三个因素。 式中，Md’——货币需求量变动率 n’——商品数量变动率 p’——商品价格变动率 V’——货币流通速度变动率 两种方式都是我国理论界的尝试，具有一定的局限性。 例题：单项选择题 中央银行按照计划年经济增长7%、物价上升4%、货币流通速度递减3%的实际，根据公式 M1d=n1+P1-V1，计划期货币供应量应为( )。 A.8% B.15% C.14%D.13% 答案：C 我国学者对货币需求模型的重新构造：掌握模型的形式
三、货币需求的计量模型 1.西方学者的探索 了解美国联邦储备银行改进的美国普林斯顿大学教授格尔德菲尔德提出的货币需求量计量模型。 log(Md/P)=ao+a1log(Ms/P)+a2log(GNP/P)+a3log(R)+a4log(r) 式中，Md/P——实际货币需求量 Ms/P——上期已知的货币供应量(M1、M2、M3) GNP/P——实际国民生产总值 R——联邦基金等短期利率的综合 r——定期存款和长期债券等利率的综合 ao、a1、a2、a3、a4——常数系数，可根据有关统计资料，用最小二乘法解出。 2.我国学者的探索 基本公式法 了解这个公式中计算货币需求量增长率的三个因素。 当货币流通速度延缓时取-V’，加快时取+ V’。 式中，Md——货币需求量增长率 n’——经济增长率 p’——计划调价增幅 V’——货币流通速度变化率 微分法 是马克思货币流通规律的变形，注意货币增长率计算的三个因素。 式中，Md’——货币需求量变动率 n’——商品数量变动率 p’——商品价格变动率 V’——货币流通速度变动率 两种方式都是我国理论界的尝试，具有一定的局限性。 例题：单项选择题 中央银行按照计划年经济增长7%、物价上升4%、货币流通速度递减3%的实际，根据公式 M1d=n1+P1-V1，计划期货币供应量应为( )。 A.8% B.15% C.14%D.13% 答案：C 我国学者对货币需求模型的重新构造：掌握模型的形式
中级经济师考试延伸阅读——经济师考试六大注意事项 一、考试时间 经济师考试每年举行一次，考试日期一般设在每年11月的第一个星期日，分在两个半天进行，考试时间均为2.5小时。 二、合格标准 经济专业技术资格中级、初级各专业各科目考试合格标准均为84分(各科目试卷满分均为140分)。 三、成绩查询 考试成绩一般在考试结束后的两个月后（即第二年1月份）由各地人事考试主管部门陆续对外公布。 四、成绩管理 参加考试的人员须在1个考试年度内通过全部科目的考试. 五、考前准备 1、熟悉考场 考生要提前去熟悉考点的具体位置、乘车路线、乘车时间等，对这些都做到心里有数，才不会在考试当天造成慌乱。 2、考试文具 准考证、身份证是进入考场的必备证件，考生奔赴考场前都应认真准备;主观题需要用钢笔或签字笔(黑色)作答，其他科目均需用2B铅笔在答题卡上作答。 六、答题注意事项 要仔细审题。不仔细审题，容易答错、答偏。审题时不能粗枝大叶，不能想当然，也不能操之过急。答题顺序。答题的程序有两种：一是根据答题的时间分配，采用先易后难的程序;二是按照试卷编排的程序，一道一道地往下答，如果遇到难题或一时答不出来的题目，先跳过去。
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