51、套利定价理论()。 A.取代了CAPM理论 B.与CAPM理论的假设完全不同 C.研究套利活动的机理 D.是由罗斯提出的 标准答案：d 解 析：套利定价模型是由史蒂夫•罗斯在资本资产定价模型(CAPM)基础上发展起来的，认为只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。 52、假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的组合线为()。 A.双曲线 B.椭圆 C.直线 D.射线 标准答案：c 解 析：根据已知条件，假设证券A与证券B完全正相关，则 ，此时 与 之间是线性关系，因此，由证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的直线。 53、套利交易对期货市场的作用不包括()。 A.有助于价格发现功能的发挥 B.增加了期货市场的交易量 C.有效降低了期货市场的风险 D.提高了期货交易的活跃程度 标准答案：c 解 析：套利交易是一种特殊的投机形式，这种投机的着眼点是价差，因而对期货市场的正常运行起到了非常有益的作用：①套利行为有利于市场流动性的提高，套利交易增加了期货市场的交易量，提高了期货交易的活跃程度;②套期交易有助于价格发现功能的发挥。 54、下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是()。 A.目的不同 B.风险水平不同 C.操作方式及价位观不同 D.在现货市场上所处的地位不同 标准答案：b 解 析：套期保值与期现套利的区别，主要表现在以下几个方面：①两者在现货市场上所处的地位不同，现货风险对期现套利者而言无关紧要，而套期保值者是为了规避现货风险才进行的被动保值;②两者的目的不同，期现套利的目的在于“利”，套期保值的目的在于“保值”;③操作方式及价位观不同。 55、关于MA的介绍，以下内容中，错误的是()。 A.MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格(指数)加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标 B.在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线 C.西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在200天均线以上，属空头市场;反之，则为多头市场 D.由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反映行情价格的涨跌，所以一般又把短期移动平均线称为“快速MA”，长期移动平均线则称为“慢速MA” 标准答案：c 解 析：若行情价格在200天均线以上，属多头市场;反之，则为空头市场。 56、德尔塔―正态分布法是典型的()。 A.实际估值法 B.名义估值法 C.局部估值法 D.完全估值法 标准答案：c 解 析：局部估值法是通过仅在资产组合的初始状态做一次估值，并利用局部求导来推断可能的资产变化而得出风险衡量值。德尔塔―正态分布法就是典型的局部估值法。 57、某公司想运用4个月期的S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为2100000美元的股票组合，当时的指数期货价格为300点，该组合的β值为1.50。一份S&P500股指期货合约的价值为：300×500美元=150000美元。因而应卖出的指数期货合约数目为()张。 A.10 B.14 C.21 D.28 标准答案：c 解 析：根据合约份数的计算公式，可得: 合约份数=现货总价值*β/单位期货合约价值=2100000*1.5/150000=21(份) 58、在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以()的罚款。 A.3万元以下 B.3万元以上10万元以下 C.3万元以上20万元以下 D.20万元以上 标准答案：c 解 析：《证券法》第二百零七条规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以3万元以上20万元以下的罚款。该条款的主体包括证券投资咨询机构及证券投资咨询从业人员在内的一切机构与个人。 59、证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的()。 A.独立诚信原则的内涵之一 B.谨慎客观原则的内涵之一 C.勤勉尽职原则的内涵之一 D.公正客观原则的内涵之一 标准答案：b 解 析：证券分析师职业道德的十六字原则为：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正客观。其中，谨慎客观原则是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。证券分析师不得断章取义，不得篡改有关信息资料。 60、把职业投资分析师定义为“从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”的是()组织。 A.ASFA B.AIMR C.EFFAS D.FLAAF 标准答案：b 解 析：具有美国与加拿大证券分析师协会职能的投资管理与研究协会(AIMR)在其章程中定义：“职业投资分析人是指从事作为投资决策过程的一部分，对财务、经济、统计数据进行评价或应用的个人”。此外还定义：“投资决策过程就是指财务分析、投资管理、证券分析或其他类似的专门实务。” |
