企业集团组建财务公司与结算中心的比较

　

 

 

　　一、财务公司的定位与功能

　　财务公司是大型企业集团投资成立，为本集团金融服务的非银行金融机构。多年来财务公司为本企业集团深化体制改革、企业集团的资金集约化管理、内外部融资功能、优化产业结构、国有企业的竞争实力立下汗马功劳。财务公司在为企业集团发展的自身也长足的发展，在企业集团的经营活动中了举足轻重的作用。

　　规范财务公司的，财务公司的健康发展，银行1996年颁布了《财务公司暂行管理办法》、1997年下发了《关于企业财务公司资金管理等问题的通知》，了财务公司的范围和功能。2000年发布实施的新办法完整地为财务公司确立了性质、任务、功能。为企业集团财务公司尽快与国际接轨奠定了理论基础。

　　银行［2000］第3号令《企业集团财务公司管理办法》条款精神，新办法对申请设立财务公司的条件，对集团控股的总资产、所有者权益、营业收入、利润总额等规定了硬性指标。例如：规定申请设立财务公司的企业总资产不低于80亿币，所有者权益不低于30亿币，总营业额连续三年不低于60亿币，利润总额不低于2亿币或等值的自由兑换货币等。这为财务公司规模经营和抵御金融风险了。

　　新办法了财务公司的主要范围，为财务公司的发展拓宽了市场。新办法了财务公司一类金融机构的，了“财务公司为企业集团技术改造、新产品开发及产品销售金融服务，以中长期为主的非银行金融机构”。新办法允许财务公司有主要功能：

　　1、融资功能。允许财务公司发行金融债券、同业拆借、境外借款。

　　2、投资功能。财务公司办理集团产品的消费信贷、融资租赁、买方信贷、有价证券投资、金融机构投资和集团股权投资等。

　　3、中介功能。办理委托投资和委托贷款，承销企业债券、咨询、代理、担保、信用签证等。

　　于此可见，财务公司具备依法融资、投资、中介功能，非银行金融机构依托于集团，为集团服务，支持企业集团发展。

　　二、结算中心的定位与功能

　　结算中心是企业集团管理需求应运而生的内部资金管理机构。结算中心的作用主要体现在企业集团结算中心管理系统控制资金流向。它有利于资金的统筹安排，调节；有利于企业集团财力，内部的资金积压，盘活沉淀资金，减低银行贷款和贷款利息；有利于资金的体外循环，资金的周转。

　　结算中心与财务公司最本质的区别在于：财务公司是独立的法人，而结算中心仅仅企业集团的内部管理机构，不任何法人效应。

　　地位不同而决定了财务公司与结算中心的功能有着的不同。结算中心的主要功能是：

　　1、结算功能。结算中心为所属公司开立结算帐户，将分散在各家银行的帐户管理，结算中心名副其实的资金枢纽。

　　2、监督功能。集团结算中心的窗口观测所属的经济信息；透过资金结算，、控制子公司的经济。

　　3、信息反馈功能。结算中心可以随时摸清企业集团的营运状况；透过现金流量的寻求管理的、难点和要害，帮助集团决策层微合。

　　三、组建财务公司与成立结算中心的利弊分析

　　全国一百多家企业集团，设立财务公司与成立结算中心的企业平分秋色。企业集团了三种资金管理模式。

　　1、单独组建财务公司。批准组建企业集团财务公司，财务公司的职能企业集团资金的集约化管理，培养融资功能，为集团集聚资金、调节余缺、资金效益服务。财务公司的有利于企业内外部融资功能，有利于优化产业结构，开拓市场，国有企业的竞争实力。成立财务公司对集团来说，不利主要是税赋，对合并纳税的企业集团或享受优惠税率的企业集团而言。财务公司是独立法人，须金融企业对外纳税，势必了集团企业的税赋；财务公司受监管的（市场准入、风险监管、效益监管、监管客体、市场退出），财务公司银行非银司的监管，企业集团资金运作将受到限制；财务公司以商业化、市场化的去运作，结算中心而言，行政管理减弱；财务公司设立分支机构，不利于集团跨地区资金的管理。

　　2、成立结算中心。结算中心，资金的管理，了原有资金的分布，了资金的运行机制，盘活了存量资金，资金的使用，结算中心企业集团的资金管理中心。结算中心只是企业集团的内部管理机构，对外融资、中介、投资等功能，难以其潜在的能力；受到银行的监管有限，市场，财务公司而言，内部管理的规范较薄弱。

　　3、财务公司与结算中心并存。鉴于财务公司与结算中心两种机制各有千秋，也有企业集团设立了财务公司与结算中心，并企业集团的特点两者的优势对资金管理，既强化了企业集团资金管理的，又了对外融资的渠道。财务公司与结算中心依赖各自的特点，为集团资金规模效益、市场竞争力各显神通。

　　企业集团的发展，如何资金管理企业至关的课题。财务公司与结算中心的内在规律，企业的情况合适的管理体制，是企业集团资金组织设计者的当务之急。依笔者之见，集团公司设立财务公司与结算中心，一套班子两块牌子，分别设置财务公司经理与结算中心主任，不失为大型企业集团资金管理和运作的良策。

 

　　企业集团组建财务公司与结算中心的比较的延伸内容：怎样利用现金流量表分析企业财务状况

 

　　一、分析企业投资回报率

　　有关指标是：

　　（一）现金回收额（或剩余现金流量）。计算公式为：经营活动现金净流量－偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额＝收到的现金股利或分得的利润＋收到的管理费用＋收到的折旧＋收到的资产使用费和场地使用费。

　　（二）现金回收率。计算公式为：现金回收额／投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

 

　　二、分析企业短期偿债能力。分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额／流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

 

　　三、分析经营活动现金净流量存在的问题。

　　（一）分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量＞财务费用＋本期折旧＋无形资产递延资产摊销＋待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

　　（二）分析现金购销比率是否正常。现金购销比率＝购买商品接受劳务支付的现金／销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

　　（三）分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率＝本期销售商品出售劳务收回的现金／本期营业收入×100％。此项比率一般应在100％左右，如果低于95％，说明销售工作不正常；如果低于90％，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

　　（四）支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率＝用于职工的各项现金支出／销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

 

　　四、分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率＝（经营活动现金流入－购买商品接受劳务支付的现金－支付各项税金的现金）／各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面；临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。