换股并购的会计核算方法的选择

换股并购的会计核算方法的选择

　　换股并购的会计核算方法的选择

　　(一)分清并购按法律形式分类和按经济实质分类是正确选择会计处理方法的钥匙

　　吸收合并属于购买性质的，兼并方属于购买方，而被兼并方属于被购买方;创立合并就是股权联合形式的合并，因为它们是联合成立一个新企业。事实上两种分类间没有必然的内在联系。

　　(二)并购与被并购方的企业权益应当结合在一起

　　从企业的并购形式来看，购买法把企业并购看成是企业的购买行为，权益集合法把企业并购看成是经济资源的结合，特别是当双方企业规模相当且采用换股方式进行并购时，不像是一家企业“购买”另一家企业，更像是两家企业的平等结合。因为交换股票只是并购双方股东之间的交易，与企业主体无关，双方股东交换股票实质上是双方共同承担两家企业的风险与报酬，如是，双方企业的权益就应当结合在一起。

　　(三)从并购形式的角度来看，换股并购的企业应当选择权益集合法

　　企业在选择运用购买法还是权益集合法时，应根据并购业务的实质而定，而不应只是简单规定其应采用何种方法。当企业主要采用现金或其他资产为支付形式进行并购时，应采用购买法进行核算;在有些并购业务中，企业并不是通过支付现金，而是以增发的股票来换取被并购企业原有的股权，达到并购的目的，这种方式的并购就难以辨认谁是购买者、谁是被购买者。

　　因此从实质重于形式的原则，采用权益集合法较为合理。

　　换股并购的会计核算方法的选择的延伸内容：怎样利用现金流量表分析企业财务状况

　　一、分析企业投资回报率

　　有关指标是：

　　（一）现金回收额（或剩余现金流量）。计算公式为：经营活动现金净流量－偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额＝收到的现金股利或分得的利润＋收到的管理费用＋收到的折旧＋收到的资产使用费和场地使用费。

　　（二）现金回收率。计算公式为：现金回收额／投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

　　二、分析企业短期偿债能力。分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额／流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

　　三、分析经营活动现金净流量存在的问题。

　　（一）分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量＞财务费用＋本期折旧＋无形资产递延资产摊销＋待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

　　（二）分析现金购销比率是否正常。现金购销比率＝购买商品接受劳务支付的现金／销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

　　（三）分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率＝本期销售商品出售劳务收回的现金／本期营业收入×100％。此项比率一般应在100％左右，如果低于95％，说明销售工作不正常；如果低于90％，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

　　（四）支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率＝用于职工的各项现金支出／销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

　　四、分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率＝（经营活动现金流入－购买商品接受劳务支付的现金－支付各项税金的现金）／各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面；临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。