三、计算题 1、为扩大生产规模,F公司拟添置一台主要生产设备,经分析该项投资的净现值大于零。该设备预计使用6年,公司正在研究是自行购置还是通过租赁取得。相关资料如下: 如果自行购置该设备,需要支付买价760万元,并需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为10年,按直线法计提折旧,残值率为5%。为了保证设备的正常运转,每年需支付维护费用30万元,6年后设备的变现价值预计为280万元。 如果以租赁方式取得该设备,租赁公司要求的租金为每年150万元,在每年年末支付,租期6年,租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试,并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。 F公司适用的所得税税率为25%,税前借款(有担保)利率为8%,该投资项目的资本成本为12%。 要求: (1)计算租赁资产成本、租赁最低付款额的现值; (2)计算租赁期末资产的税后现金流量,承租人可以接受的最高税前租金; (3)判断租金是否可以抵税; (4)计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值,并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。 已知:(P/A,8%,6)=4.6229,(P/F,12%,6)=0.5066 (P/A,6%,6)=4.9173,(P/A,12%,6)=4.1114 2、甲公司采用标准成本制度核算产品成本,期末对于固定制造费用的成本差异采用“结转本期损益法”处 理,对于变动成本项目的成本差异采用“调整销货成本与存货法”处理。原材料在生产开始时一次投入, 其他成本费用陆续发生。在产品成本按照约当产量法计算,约当产量系数为0.5。 月初结存原材料20000千克;本月购入原材料32000千克,其实际成本为20000元;本月生产领用原材料48000千克。 本月消耗实际工时1500小时,实际工资额为12600元。变动制造费用实际发生额为6450元,固定制造费用为1020元。 本月月初在产品数量为60件,本月投产数量为250件,本月完工入库数量为200件,本月销售100件(期初产成品数量为零),单价为300元。甲公司对该产品的产能为1520小时/月。 产品标准成本资料如下表所示: 产品标准成本 成本项目 | 标准单价 | 标准消耗量 | 标准成本 | 直接材料 | 0.6元/千克 | 200千克/件 | 120元/件 | 直接人工 | 8元/小时 | 5小时/件 | 40元/件 | 变动制造费用 | 4元/小时 | 5小时/件 | 20元/件 | 固定制造费用 | 1元/小时 | 5小时/件 | 5元/件 | 单位标准成本 | | | 185元/件 |
本月实际发生变动销售费用1000元,固定销售费用4100元,管理费用4600元。 要求: (1)计算变动成本项目的成本差异; (2)计算固定制造费用的耗费差异、能量差异、效率差异; (3)计算已销产品的标准成本和期末存货的标准成本; (4)合并计算变动成本项目的成本差异分配至已销产品成本的数额; (5)计算本月的利润。 3、B公司为了扩大销售,拟改变现有的信用政策,有两个可供选择的方案,有关数据如下:
| 方案一 | 方案二 | 信用条件 | n/60 | 2/10,1/20,n/30 | 年销售量(件) | 86400 | 69984 | 销售单价(元) | 5 | 5 | 边际贡献率 | 0.2 | 0.2 | 可能发生的收账费用(元) | 5000 | 2850 | 可能发生的坏账损失(元) | 10000 | 5400 | 平均应付账款(元) | 60000 | 70000 |
如果采用方案二,估计会有20%的顾客(按销售量计算,下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,平均收账天数为25天;方案一平均收账天数为72天。 原材料的单位储存成本为0.1元,一次订货成本为500元。如果采用方案一,年需要量为360000件;如果采用方案二,年需要量为291600件。每日送货量为1500件。 假设该项投资的资本成本为10%;一年按360天计算,不会发生缺货。 要求计算方案二与方案一相比较: (1)增加的应收账款应计利息; (2)增加的现金折扣成本; (3)增加的应付账款节约的利息; (4)增加的与批量有关的存货总成本; (5)增加的税前收益; (6)选择合理的方案。 4、A公司上年销售收入5000万元,净利400万元,平均所得税税率为20%,支付股利100万元。上年年末有关资产负债表资料如下: 单位:万元 资 产 | 金 额 | 负债和所有者权益 | 金 额 | 经营资产 | 7000 | 经营负债 | 3000 | 金融资产 | 3000 | 金融负债 | 1000 | | | 所有者权益 | 6000 | 资产合计 | 10000 | 负债和所有者权益合计 | 10000 |
要求回答下列互不相关的问题: (1)如果今年不增发新股,经营效率和财务政策不变,计算今年可实现的最大销售额; (2)如果今年不增发新股,销售净利率提高到10%,资产周转率、股利支付率和权益乘数不变,计算今年的销售增长率,并与上年的可持续增长率比较; (3)假设上年的利息费用为100万元,固定成本为300万元,今年均保持不变,今年销售收入增长10%,单价和变动成本率不变,计算今年的净利润; (4)假设上年的利息费用为100万元,加权平均资本成本为15%,计算上年的基本经济增加值。 5、甲公司是一家化工生产企业,生产A、B、C三种主要产品和D副产品。A、B 、C 三种产品是联产品,本月生产A 、B 、C 、D四种产品发生的共同成本为752500元,根据估算D产品的数量约为50吨,每吨成本80元。该公司采用可变现净值法分配联合生产成本。由于在产品数量虽大但各月在产品数量变动不大,在产品成本按年初数固定计算。本月的其他有关数据如下: 产品 | A | B | C | 月初产成品成本(元) | 36000 | — | | 月初产成品存货数量(千克) | 18000 | — | | 销量(千克) | 650000 | 325000 | 150000 | 产量(千克) | 700000 | 350000 | 170000 | 单独加工成本(元) | 1050000 | 787500 | 170000 | 产成品售价(元) | 4 | 6 | 5 |
要求: (1)分配本月联合生产成本; (2)假设A产品本月一部分销售,其余部分可以作为生产甲产品的半成品进一步进行深加工,假定甲产品生产分两个步骤,分别由两个车间进行,产品成本计算采用逐步综合结转分步法。第一车间生产甲半成品,交半成品库验收;第二车间按所需数量从半成品库领用,所耗半成品费用按全月一次加权平均单位成本计算。第二车间的月末在产品按定额成本计价。同时假设本月生产的A产品的成本构成比例为:直接材料占60%,直接人工占30%,制造费用占10%。第二车间本月领用A产品500千克,其他有关资料如下: 第二车间:甲产成品 单位:元 摘要 | 半成品 | 直接人工 | 制造费用 | 合计 | 月初在产品定额成本 | 5980 | 1345 | 2805 | 10130 | 本月生产费用 | | 2800 | 5925 | | 月末在产品定额成本 | 6080 | 1245 | 2715 | 10040 |
假设本月完工产成品数量为100件,根据以上资料计算本月生产甲产品的完工产品成本并进行成本还原。(按照本月所产半成品的成本构成进行还原)。
6、甲股票目前的市场价格为10元,有1股以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为9元,到期时间为6个月,分为两期,年无风险利率为4%,该股票连续复利收益率的标准差为0.6,年复利收益率的标准差为0.8。要求:计算该看涨期权的价值。 |