2012年一级建造师《建设工程经济》知识点总结17 2、资金成本的作用 其作用主要有以下几个方面： （1）资金成本是企业选择筹资渠道，拟定筹资方案的依据 （2）资金成本是评价投资项目可行性的主要评价标准 （3）资金成本是评价企业经营成果的依据 （二）个别资金成本 个别资金成本指使用各种长期资金的成本。这又分为长期借款成本、债券成本、普通股成本和保留盈余成本。前两种为债务资金成本，后两种为权益资金成本。 1、长期借款成本 长期借款的成本是指借款利息和筹资费。由于借款利息计入税前成本费用，因此它可以抵税。一次还本、分期付息长期借款，当长期借款的筹资费（主要是借款的手续费）很小而可以忽略不计时，其资金成本公式为： 资金成本率=借款利率×（1-所得税率） （8.12.3） 如果长期借款有一定的筹资费时，长期借款资金成本的计算公式与债券资金成本的计算公式相同。 2、债券资金成本 发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。债券利息的处理与长期借款利息的处理相同，应以税后的债务成本为计算依据。债券的筹资费用一般比较高，不可在计算资金成本时省略。债券资金成本的计算公式为：  如果债券溢价或折价发行，为更准确地计算资金成本，应以实际发行价格作为债券筹资额。 |
