二、多项选择题 1 [答案]:AB [解析]: 选项A,利润最大化可能造成经营行为的短期化,为使企业利润最大化,一些企业可能会少提折旧、少计成本、费用,这种行为严重时就可能影响到企业今后的发展;选项B,每股收益最大化没有考虑利润与风险的关系。 2 [答案]:ABD [解析]:每股收益最大化观点将企业的利润与投入的股本联系起来,可以反映投入与产出的关系,但还是没有考虑资金时间价值和利润与所承担风险的关系,而且可能造成经营行为短期化。每股收益的数据很容易从报表中取得。所以选项ABD正确。 3 [答案]:ACD [解析]:企业的股票价格受外部和内部因素的影响,外部原因构成了企业财务管理的环境,内部因素包括投资报酬率、风险和每股股利。 4 [答案]:ABC [解析]:名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率,后面三者之和就等于风险补偿率。 5 [答案]:ADE [解析]:资金市场又叫货币市场,是指期限不超过一年的短期资金交易市场。其业务包括银行短期信贷市场业务、短期证券市场业务和贴现市场业务。短期资金市场主要是满足企业对短期投资的需求,进行短期资金融通。因此选项ADE正确。 6 [答案]:BDE [解析]:递延年金最初若干期没有收付款项,选项B的说法不正确;其现值计算方法和普通年金是不同的,选项D的说法不正确;递延年金有终值,其计算公式与普通年金相同,与递延期间无关,选项E的说法不正确。
1 (1) [答案]:D [解析]:方案2的付款现值 =5+25×PVA10%,6 =5+25×4.3553 =113.88(万元) (2) [答案]:B [解析]:方案3的付款现值 =10+15×PVA5%,8 =10+15×6.4632 =106.95(万元) (3) [答案]:A [解析]:方案4的付款现值 =30×PVA10%,6×PV10%,2 =30×4.3553×0.8264 =107.98(万元) 由于方案1的付款现值最小,所以,应该选择方案1。 (4) [答案]:C [解析]:方案1的付款现值 =10+28×PVA10%,5×PV10%,1 =10+28×3.7908×0.9091 =106.49(万元) 2 (1) [答案]:C [解析]:标准差=[(-10%-15%)2×0.15+(14%-15%)2×0.25+(20%-15%)2×0.4+(25%-15%)2×0.2]1/2=11% (2) [答案]:C [解析]: β=(K-Kf)/V=(18%-6%)/60%=0.2 投资报酬率=Kf+β×V=6%+0.2×73%=20.6% (3) [答案]:B [解析]:期望值=0.15×(-10%)+0.25×14%+0.4×20%+0.2×25%=15% (4) [答案]:D [解析]:标准离差率=标准离差/期望值=11%/15%=73% |