一、 期货交易的产生 (一)起源： 现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，1848年芝加哥期货交易所(CBOT)，1851年引进了远期合同，1865年推出标准化合约，1882年对冲交易，1925年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，这些制度创新标志着现代期货市场的确立。 世界上主要期货交易所：CBOT、芝加哥商业交易所CME(肉类畜类) 伦敦金属交易所LME(最大的有色金属交易中心) 阅读资料： CBOT的产生和发展背景：天然的地理位置使得芝加哥在19世纪三十年代成为粮食生产和消费的集散地，除了天气因素外，粮食的季节性、仓储能力、交通不便使得粮价大幅度波动(风险)。粮商开始摸索远期交易方式用以降低风险，进一步标准化为期货合约。各方面对于风险的转移和规避。 (二)期货交易与现货交易、远期交易的关系 1、现货交易与期货交易 (1)现货交易与期货交易的联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。 (2)现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同：实物商品VS标准化期货合约 b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS时间差 c交易目的不同：获取商品的所有权VS转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所不同 e结算方式不同：一次性结算或者分期付款VS每日无负债结算制度 2、期货交易与远期交易 (1)远期交易与期货交易的联系 (2)期货交易与远期交易的区别： a. 交易对象不同 b. 交易目的不同 c. 功能作用不同 d. 履约方式不同：实物交割VS实物交割和对冲平仓 e. 信用风险不同 f. 保证金制度不同 (三)期货交易的基本特征 1.合约标准化 2.杠杆机制 3.双向交易和对冲机制 4.当日无负债结算制度 5.交易集中化
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