第三节 证券投资主要分析方法、理念和策略 一、证券投资主要分析方法 证券分析的三个基本要素：信息、步骤和方法 三类分析方法：基本分析法、技术分析法、证券组合分析法。 (一)基本分析法 基本分析又称基本面分析。 基本分析的理论基础在于：(1) “内在价值”。(2)市场价格的内在价值之间的差距最终会被市场所纠正。 两个假设为：股票的价值决定其价格;股票的价格围绕价值波动。 基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。 1.宏观经济分析。经济指标分为三类：(1)先行性指标。(2)同步性指标。(3)滞后性指标。 2.行业分析和区域分析。 3.公司分析。 (二)技术分析法 是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。有多种表现形式，最基本的表现形式是市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间。 三个重要假设：(1)市场行为包括一切信息;(2)价格沿趋势移动;(3)历史会重复。 可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。 (三)证券组合分析法 是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好来确定最优的投资组合，并进行组合管理的方法。 (四)证券投资分析应注意的问题 1.基本分析方法适用于周期相对较长的证券价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。 2.技术分析方法适用于短期的行情预测。 长看基本、短看技术。 二、证券投资理念与策略 (一)证券投资理念 1.价值发现型投资理念 2.价值培养型投资理念 价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。 (二)证券投资策略 1.保守稳健型。保守稳健型投资风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。 2.稳健成长型。稳健成长型投资者希望能通过投资的机会来获利，并确保足够长的投资期间。 3.积极成长型。积极成长型投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。 第四节 证券投资分析的信息来源 信息是进行证券投资分析的基础。 (一)政府部门 (二)证券交易所 (三)中国证券业协会 (四)证券登记结算公司 (五)上市公司 主要提供的是财务报表和临时公告。上市公司作为经营主体，其经营状况的好坏直接影响到投资者对其价值的判断，从而影响其股价水平的高低。作为信息发布的主体，它所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断最重要来源。 (六)中介机构 (七)媒体 首先，媒体是信息发布的主体之一。 (八)其他来源 |
