2015证劵从业资格证《证券市场基础知识》知识:国际证券市场发展和初步发展阶段 初步发展阶段 1.股份公司数量剧增 2.有价证券发行总额剧增 停滞阶段:1929-1933的大危机 恢复阶段:二战以后-20世纪60年代 加速发展阶段:20世纪70年代以后,重要指标:证券化率=证券市值/GDP 国际证券市场发展现状与趋势 20世纪90年代以来,高新技术和经济全球化推动国际证券市场的发展。 (一)证券市场一体化 表现在4个方面:①从证券发行人或筹资者层面看,异地、海外上市;②从投资者层面看,全球化;③从市场组织结构层面看,交易所跨国合并;④从证券市场运行层面,全球资本市场相关性增强。 (二)投资者法人化 机构投资者快速成长,发挥主导作用。 利:证券市场对信息敏感性提高,有利于金融分析技术的发展与应用;弊:杠杆化程度过高、复杂金融衍生品泛滥、滥用市场主导地位。 (三)金融创新深化 场外交易衍生产品的快速发展,新兴市场金融创新热潮。 (四)金融机构混业化 1999年11月4日,美国国会通过《金融服务现代化法案》,废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》,取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍,标志着金融业分业经营制度的终结。 |