中级职称《中级财务管理》知识分享：债券四要素

　所谓债券，是指发行人按照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。通俗地讲，债券就是发行人给投资人开出的“借据”。由于债券的利息通常是事先确定的，因此，债券通常被称为固定收益证券。 

　　债券的基本要素有四个：票面价值、债券价格、偿还期限、票面利率。 

　　首先，债券的票面价值简称面值，是指债券发行时设定的票面金额。 

　　其次，债券的价格包括发行价格和交易价格。债券的发行价格可能不等同于债券面值。当债券发行价格高于面值时，称为溢价发行；当债券发行价格低于面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。债券的交易价格即债券买卖时的成交价格。在行情表上我们还会看到开盘价、收盘价、最高价和最低价。最高价是一天交易中最高的成交价格；最低价即一天交易中最低的成交价格；开盘价是当天开市第一笔交易价格；闭市前的最后一笔交易价格则为收盘价。 

　　再次，债券的偿还期限是个时间段，起点是债券的发行日期，终点是债券票面上标明的偿还日期。偿还日期也称为到期日。在到期日，债券的发行人偿还所有本息，债券代表的债权债务关系终止。 

　　最后，票面利率是指每年支付的利息与债券面值的比例。投资者获得的利息就等于债券面值乘以票面利率。 

　　债券投资可以获取固定的利息收入，也可以在市场买卖中赚取差价。随着利率的升降，投资者如果能适时地买进卖出，还能获得更大收益。目前，在上交所挂牌交易的债券品种主要包括国债、企业债、公司债、可转换债、可分离交易的可转债等。经典的投资学理念告诉我们“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”，通过分散投资，将资金分散在股票、债券（包括国债、企业债以及公司债）等不同产品上，形成投资组合，会更好地实现投资安全性、收益性与流动性的良好结合。 

　　债券作为投资工具，主要具有安全性高、收益稳定以及流动性强等特点。其安全性高主要是因为由于债券发行时，就约定了到期后偿还本金和利息。特别是对于国债及有担保的公司债、企业债来说，几乎没有什么风险，是具有较高安全性的一种投资方式。而从收益角度来看，投资于债券，投资者一方面可以获得稳定的利息收入，另一方面可以利用债券价格的变动，买卖债券，赚取价差。同时，上市债券具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时，可以在交易市场随时卖出，而且随着金融市场的进一步开放，债券的流动性将会不断加强。因此，债券作为投资工具，最适合想获取固定收益的风险厌恶性投资人。 

　　而进行债券投资的时候，投资者主要应该考虑的问题有：债券种类、债券期限、债券收益水平以及自身的投资结构。一般来说政府债券风险较小，公司债券风险较前者要大，但收益也较前者大。而从债券期限来看，期限越长，利率越高、风险越大；期限越短，利率越低、风险越小。影响债券收益水平有很多，比较重要的因素有债券发行价格、投资者持有债券的时间及债券的期限结构等。其中不同品种、不同期限债券的不同搭配会极大影响收益水平，合理的投资结构可以减少债券投资的风险，增加流动性、实现投资收益的最大化。

 

中级职称《中级财务管理》知识分享：债券四要素的延伸阅读——2012中级会计职称考试必备四大技巧

 

　　1、教材。一定要详细的仔细的阅读教材，先读教材还是先听课，看自己的学习习惯定，因人而异。个人建议最好是先阅读教材，然后再听课，这样做的好处是：在阅读教材时有不懂的，不明白的地方，带着问题去听课，有针对性。无论是在课件中和做题中遇到的问题都整理成笔记，全部记在书上，这样最后总复习时只看一本教材就可以了，很方便的。最好把教材看10遍。

　　2、课件。一定要认真的听一遍，有时间的话，可以听是两遍，甚至3遍。可以说老师讲到的没一句话，都可能是考试中的一个小的题目。理论性的文字，切忌死记硬背，要理解记忆，考题千变万化，只有理解才能以不变应万变。要理解就离不开老师的讲解。比如多选，想拿高分，这个过程必不可少的。

　　3、辅导书。一本足矣。小到单选，大到综合，每一题都要认真去做，熟练掌握。辅导书中遇到的问题要在教材中找出相应的知识点，做好笔记。最好做5遍。

4、答疑板。不要小瞧了答疑板的作用，您遇到的所有问题都在这里，听课件做习题过程中哪里不理解了，可以随时去答疑板查，学员的问题很全面最好都要看一遍，老师的解析记下来，方便自己再次的复习。